கோவிட்-19 தடுப்பூசி பொருளாதார நடவடிக்கைகளை அதிகரிப்பதற்கான எதிர்பார்ப்புகளை அதிகரிக்கிறது

காலாண்டின் இறுதியிலும் நிதியாண்டின் இறுதியிலும் இந்தக் கடிதத்தை எழுதுகிறேன், இது சந்தைகளுக்குள் என்ன நடந்தது, அவற்றுக்கிடையே என்ன நடந்தது என்பது போன்ற பல்வேறு சூழ்நிலைகளைக் கண்டது. இருப்பினும், நான் விவரங்களுக்குச் செல்வதற்கு முன், பொருளாதாரப் பின்னணியை முதலில் தெளிவுபடுத்த வேண்டும்.

கோவிட்-19 தடுப்பூசி அறிமுகமானது, தொற்றுநோய்க்குப் பிந்தைய பொருளாதார செயல்திறன் பற்றிய அனைத்துப் பொருளாதாரக் கருத்துக்களையும் வண்ணமயமாக்கி, அதைச் சுற்றி பல சந்தேகங்களை ஏற்படுத்துவதில் ஆச்சரியமில்லை. இருப்பினும், அடுத்த மூன்று ஆண்டுகளில் உலகப் பொருளாதார வளர்ச்சி அதன் சராசரி விகிதத்தை விட அதிகமாக இருக்கும் என்று நாங்கள் நம்புகிறோம். இந்த நேர்மறையான கண்ணோட்டத்தின் பின்னணியில் உள்ள முக்கிய காரணங்கள்:

• தடுப்பூசிகளின் அறிமுகம், இது செயல்பாட்டின் மீதான கட்டுப்பாடுகளை படிப்படியாக நீக்க அனுமதிக்கும், குறிப்பாக ஆண்டின் இரண்டாம் பாதியில். இருப்பினும், தடுப்பூசிகளின் வெளியீடு சில நாடுகளில் மற்றவர்களை விட சிறப்பாக நடக்கிறது, மேலும் இது சில நிறுவனங்களுக்கு மற்றவர்களை விட வேகமாக பயனளிக்கும்.
• உலகப் பொருளாதாரத்தில் உதிரி திறன் அதிகமாக உள்ளது. எனவே, வேலையில்லாமல் இருப்பவர்கள் புதிய வேலைகளைக் கண்டுபிடித்து, நிறுவனங்கள் விரைவாக வேலைக்குத் திரும்பும் வரை, ஊதியம் மற்றும் விலைகள் உயருவதற்கு சிறிது நேரம் எடுக்கும்.
• எனவே, மத்திய வங்கிகள் வட்டி விகிதங்களைக் குறைவாக வைத்திருப்பதில் மகிழ்ச்சியடையும், அதே நேரத்தில் அரசாங்கங்கள் மிக விரைவாக வரிகளை உயர்த்துவது பற்றி எச்சரிக்கையாக இருக்கும், அவை பொருளாதார மீட்சியைத் தடம் புரண்டால்.

பரந்த பொருளாதார வளர்ச்சியின் எதிர்பார்ப்புகள் பெருநிறுவன வருவாயில் இதேபோன்ற ஏராளமான வளர்ச்சியின் தொடர்புடைய எதிர்பார்ப்புகளுடன் சேர்ந்தது. இது கடந்த காலாண்டில் பங்குகளின் விலையில் மேலும் ஏற்றத்திற்கு வழிவகுத்தது. பெரும்பாலான முக்கிய பங்குச் சந்தைகள் 5-10% வரை உயர்ந்துள்ளன..

முதலீட்டாளர்கள் விரும்பும் நிறுவனங்களின் வகைகளிலும் மாற்றம் ஏற்பட்டுள்ளது. கடந்த தசாப்தத்தில், குறைந்த வலுவான வளர்ச்சியின் சூழலில், முதலீட்டாளர்கள் அதிக வருவாய் வளர்ச்சியை அடைந்த (அல்லது அடைய எதிர்பார்க்கப்பட்ட) நிறுவனங்களுக்கு முன்னுரிமை அளித்து அதிக மதிப்பை வைத்துள்ளனர். இந்த நிறுவனங்கள் பெரும்பாலும் சந்தையின் தொழில்நுட்பம் தொடர்பான பகுதிகளுக்குள் உள்ளன. தொற்றுநோய் இந்தப் போக்குகளை மேலும் துரிதப்படுத்தியுள்ளது. குறிப்பாக, ஹோம் ஒர்க் மற்றும் ஹோம் டெலிவரி செய்யும் தொழில்நுட்பத்தை வழங்கும் நிறுவனங்களுக்கு வலுவான தேவை இருந்தது.

ஆயினும்கூட, கடந்த சில மாதங்களில், விமான நிறுவனங்கள், உணவகங்கள் மற்றும் பலவற்றை உள்ளடக்கிய மூடுதலின் முடிவில் இருந்து பயனடையும் நிறுவனங்கள் செயல்படத் தொடங்கின. சுரங்க நிறுவனங்கள், எண்ணெய் நிறுவனங்கள் மற்றும் சந்தைக்குள் பொருளாதார ரீதியாக உணர்திறன் கொண்ட பிற வணிகத் துறைகளும் செயல்படத் தொடங்கின, உலகப் பொருளாதாரம் அதன் காலடிக்குத் திரும்புவதற்கான எதிர்பார்ப்புகள் அதிகரித்தன.

ஆனால் இங்கிருந்து முன்னேற்றம் எங்கே இருக்கும்?

மேலே குறிப்பிட்டுள்ள பொருளாதார வளர்ச்சியின் படம் நேர்மறையானது. ஆனால் தடுப்பூசியின் அறிமுகத்தைச் சார்ந்திருப்பதை நாம் மீண்டும் ஒருமுறை கவனிக்க வேண்டும். வளர்ந்த மற்றும் வளரும் நாடுகளில் நாம் ஏற்கனவே பார்த்தது போல, இந்த முன்மொழிவு மிகவும் மாறக்கூடியது. முதலீட்டாளர்கள் அவரது முன்னேற்றத்தை கவனமாக கவனிப்பார்கள்.

இந்த நேரத்தில் முதலீட்டாளர்களின் மனதில் உள்ள மற்றொரு விஷயம், குறுகிய காலத்தில் அதிக விலைக்கான வாய்ப்பு. ஆனால் இந்த விஷயத்தில் நாங்கள் கவலைப்படவில்லை, மேலும் பொருளாதாரத்தில் அதிகப்படியான திறன் காரணமாக எந்த விலை உயர்வு தற்காலிகமாக இருக்கும் என்று நாங்கள் நம்புகிறோம். இந்த ஆண்டு இறுதிக்குள் பெரும்பாலான மத்திய வங்கிகளின் இலக்குகளை விட பணவீக்கம் குறைய வேண்டும்.

அதன்படி, பங்கு விலைகளுக்கு தொடர்ந்து ஆதரவான சூழலைக் காண்கிறோம். அபரிமிதமான பொருளாதார வளர்ச்சி மற்றும் ஏற்கனவே கவனிக்கப்பட்ட இலாபங்கள், அதன் இலாபங்கள் பொருளாதாரத்தின் அதிர்ஷ்டத்துடன் நெருக்கமாக இணைக்கப்பட்ட நிறுவனங்கள் நன்றாக இருக்கும் என்பதைக் குறிக்கிறது.

ஆனால் பல முதலீட்டாளர்கள் கண்ணோட்டத்தைப் பற்றி அதிக எச்சரிக்கையுடன் இருக்கிறார்கள் என்பதையும் நாம் அங்கீகரிக்க வேண்டும், மேலும் அவர்களின் முக்கிய கவலை என்னவென்றால், பணவீக்கம் விரைவாக உயரும் மற்றும் நாம் எதிர்பார்ப்பதை விட நிலையானதாக இருக்கும். இந்த பணவீக்கம் மத்திய வங்கிகள் வட்டி விகிதங்களை உயர்த்துவதற்கு காரணமாக இருந்தால், அது அதிக அளவு பங்கு விலை ஏற்ற இறக்கத்தை ஏற்படுத்தலாம்.

வணிக போர்ட்ஃபோலியோக்களை உருவாக்க முயற்சிப்பவர்களுக்கு, நிலைமை சிக்கலானது மற்றும் கருத்தில் கொள்ள வேண்டிய பல காரணிகள் உள்ளன. பணப்பையைத் தொடரவும் வீட்டின் பார்வை நம்பகமான வருவாயை வழங்கும் உயர்தர பங்குகள் மற்றும் பத்திரங்கள் மீதான எங்கள் சார்பு.

பங்குகளைப் பொறுத்தவரை, வளர்ந்த உலகளாவிய பங்குச் சந்தைகளின் கலவையை நாங்கள் விரும்புகிறோம். பத்திரச் சந்தைகளில், அதிக மகசூல் பத்திரங்களுக்கு நாங்கள் தொடர்ந்து ஆதரவளிக்கிறோம், ஆனால் வளர்ந்து வரும் அரசாங்கக் கடனை விட வளர்ந்த சந்தைப் பத்திரங்களுக்கு சற்று அதிக விருப்பம் இருக்கும், ஏனெனில் சமீபத்திய தாக்க நிலைமைகளுக்குப் பிறகு முந்தையது சிறந்த மதிப்புக்கு உத்தரவாதம் அளிக்கிறது.

முதலீட்டு தர கார்ப்பரேட் பத்திரங்களிலிருந்து நாங்கள் தொடர்ந்து லாபத்தைப் பெறுவோம். பத்திரப் பணம் செலுத்துவதில் குறைவான இயல்புநிலையுடன் வழங்குபவர்கள் திருப்திகரமாக வர்த்தகத்தைத் தொடரும்போது, ​​மேலும் விலை உயர்வுகள் சாத்தியமில்லை.

இவை அனைத்தின் விளைவாக, கவனமாக பல்வகைப்படுத்துதலின் முக்கியத்துவம் மற்றும் சாலையில் நாம் காணக்கூடிய பல புடைப்புகளைத் தாங்கக்கூடிய ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்குவது, ஆனால் மிக முக்கியமாக, நாம் செய்யாத புடைப்புகள்.